The Impact of Foreign Debt on Economic Growth: An Analysis from Jasser Auda's Maqashid al-Shariah Perspective

Jayanti Sukma Wardhani*  -  Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga Yogyakarta, Indonesia
Anessa Fadhillah  -  Universitas Islam Negeri Sunan Kalijaga Yogyakarta, Indonesia

(*) Corresponding Author
DOI: 10.21580/economica.2024.15.2.22039
This study aims to analyze the impact of foreign debt on economic growth from the perspective of Jasser Auda’s Maqashid al-Syariah framework. The research adopts a quantitative approach, utilizing secondary time-series data spanning 11 years (2010–2021), sourced from the Central Government's Ministry of Finance Foreign Debt Statistics Report and the Ministry of Trade’s GDP Report. The analysis methods applied include the Vector Autoregression (VAR) technique, variance decomposition analysis, and Granger Causality test, all conducted via E-Views 10. This study employs a purposefulness and openness approach to examine the unidirectional relationship between foreign debt and economic growth. Results reveal a long-term unidirectional relationship between economic growth variables and foreign debt, evidenced by an F-statistic probability exceeding the 5% threshold (>0.05). This indicates that increased economic growth in a country is partly driven by foreign debt.

Keywords: Debt; Economic Growth; Foreign Debt; GDP; Maqashid al-Syariah

  1. Afif, M., & Fatturroyhan. (2017). Pembiayaan Defisit APBN Menurut Umer Chapra (Studi Analisa Kritik Terhadap Pembiayaan Defisit APBN Indonesia Periode 2010-2015). Jurnal Studi Islam, 12(1). https://doi.org/https://doi.org/10.31603/cakrawala.v12i1.1652
  2. Alamsyah, M. H., Ramadhani, F., & Nur Azizah. (2020). Tinjauan Hutang Negara dalam Perspektif Islam. Journal of Islamic Economics and Finance Studies, 1(1), 62–81. https://doi.org/http://dx.doi.org/10.47700/jiefes.v1i1.1924
  3. Andriani, V., Mulkaningsih, S., & Asmara, K. (2021). Analisis Pengaruh Penanaman Modal Asing, Utang Luar Negeri dan Tingkat Inflasi Terhadap Produk Domestik Bruto Indonesia. Jurnal Ilmiah Ekonomi, Manajemen Dan Akuntansi, 10(2).
  4. Arsyad, L. (2010). Ekonomi Pembangunan. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.
  5. Auda, J. (2007). Maqasid al-Shariah as Philosophy of Islamic Law: A Systems Approach. London: The International Institute of Islamic Thought. The International Institute of Islamic Thought. London. https://doi.org/doi.org/10.2307/j.ctvkc67tg.8
  6. Auda, J. (2013). Al-Maqasid; untuk Pemula. Yogyakarta: SUKA-Press UIN Sunan Kalijaga.
  7. Basri, Y. Z. (2003). Keuangan Negara dan Analisis Kebijakan Hutang Luar Negeri. Jakarta: PT RajaGrafindo Persada.
  8. Boediono. (1992). Teori Pertumbuhan Ekonomi, Seri Sinopsis Pengantar Ilmu Ekonomi Edisi 1 Cetakan ke-5. Yogyakarta: BPFE.
  9. Corong, E., Dacuycuy, L., Reyes, R., & Taningco, A. (2013). The Growth and Distributive Impacts of Public Infrastructure Investment in the Philippines. Journal Business Economics and Economics Finance. https://doi.org/doi.org/10.1007/978-3-319-03137-8_3
  10. Defarahmi, H., & Zulkifli. (2017). Dampak Defisit Anggaran dan Penanaman Modal Asing Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia. Jurnal Ilmiah Ekonomi Pembangunan, 2(4).
  11. Genjar, K., Oktavia, I., & Chandra, Y. A. (2018). Pro Kontra Hutang dan Pembangunan Infrastruktur Indonesia. In Seminar Nasional Manajemen dan Bisnis Program Studi Manajemen. Jember.
  12. Gumanti, R. (2018). Maqasid Al-Syariah Menurut Jasser Auda (Pendekatan Sistem dalam Hukum Islam). Jurnal Al-Himayah, 2(1), 97–118.
  13. Hamdani, T. (2021). 10 Negara yang Punya Utang Segunung, RI Nomor Berapa? DetikFinance. Retrieved from https://finance.detik.com/berita-ekonomi-bisnis/d-5748408/10-negara-yang-punya-utang-segunung-ri-nomor-berapa
  14. Hardani, & Andriani, H. (2020). Metode Penelitian Kualitatif & Kuantitatif. Yogyakarta: CV. Pustaka Ilmu Group Yogyakarta.
  15. Haryono, E. (2022). Utang Luar Negeri Indonesia November 2021 Menurun.
  16. Juliani, H. (2021). Peranan Pinjaman Luar Negeri Dalam Mengatasi Defisit Anggaran Negara. Journal of Administrative LAw & Governance, 4(2), 294–312. https://doi.org/10.14710/alj.v4i2.294%20-%20312
  17. Junaedi, D. (2019). Pengaruh Utang Luar Negeri terhadap Perekonomian dan Kemiskinan: Komparasi Antarezim Anggaran di Indonesia. Jurnal Ekonomi, Keuangan Dan Bisnis Syariah, 1(2), 98–122. https://doi.org/10.47467/alkharaj.v1i2.11
  18. Keuangan, K. (2020). Buku statistik Utang Luar Negeri Indonesia Edisi Oktober 2020. Retrieved March 3, 2022, from https://www.djppr.kemenkeu.go.id/uploads/files/SULNI/Buku Statistik Utang Luar Negeri Indonesia Edisi Oktober 2020.pdf
  19. Khair, M., & Rusydi, B. U. (2016). Analisis Pengaruh Utang Luar Negeri (Foreign Debt) dan Penanaman Modal Asing (PMA) Terhadap Nilai Produk Domestik Bruto (PDB) Indonesia. Jurnal ECCES (Economic, Sosial, and Development Studies, 3(1), 82–100. https://doi.org/doi.org/10.24252/ecc.v3i1.2893
  20. Komnas HAM RI. (2019). Telaah HAM Dalam Pembangunan Infrastruktur. Kabar Lathuarhary. Retrieved from komnasham.go.id/n/1214
  21. Malik, A., & Kurnia, D. (2017). Pengaruh Utang Luar Negeri Dan Penanaman Modal Asing Terhadap Pertumbuhan Ekonomi. Jurnal Akuntansi, 3(2). https://doi.org/https://doi.org/10.30656/jak.v4i1.216
  22. Mannan, M. A. (1997). Islamic Economic, Theory and Practice. (Nastangin, Ed.). Yogyakarta: Dana Bhakti Wakaf.
  23. Mujahirin. (2015). Konsep Hutang Negara dalam Perspektif Hukum Ekonomi Islam (Studi Analisis Antara Konsep Anggaran Balance Budget dengan Defisit Budget). Jurnal Hukum Islam Dan Pranata Sosial Islam, 3(6). https://doi.org/http://dx.doi.org/10.30868/am.v3i06.149
  24. Prameswari, M., Indrawati, L. R., & Laut, L. T. (2019). Analisis Pengaruh Utang Luar Negeri, Kurs Dollar dan Inflasi Terhadap Cadangan Devisa Indonesia Tahun 2008-2017. Directory Journal of Economic, 1(4). https://doi.org/https://doi.org/10.31002/dinamic.v1i4.807
  25. Pratama, R. H. (2017). No Perbandingan Risiko Portofolio Utang Pemerintah Indonesia dalam Pembiayaan Defisit. Jurnal Manajemen Keuangan Publik, 1(2). https://doi.org/10.31092/jmkp.v1i2.85
  26. Rafkhalif, D., & Nirmalawati, D. (2021). Analisis Pengaruh Utang Luar Negeri Pemerintah terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia (Periode 1980-2019). Jurnal Ilmu Ekonomi Dan Pembangunan, 10(1), 1–9. https://doi.org/https://doi.org/10.24036/ecosains.11563157.00
  27. Rahman, B. A., Musadieq, M. Al, & Sulasmiyati, S. (2017). Pengaruh Utang Luar Negeri dan Ekspor Terhadap Pertumbuhan Ekonomi (Studi pada Produk Domestik Bruto Indonesia Periode 2005-2014). Jurnal Administrasi Bisnis, 45(1). Retrieved from administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id
  28. Saputra, D., Aimon, H., & Adry, M. R. (2018). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Utang Luar Negeri di Indonesia. Jurnal EcoGen, 1(2). https://doi.org/http://dx.doi.org/10.24036/jmpe.v1i3.4989
  29. Sari, R. (2014). Alternatif Kebijakan Pengentasan Utang Luar Negeri. Jurnal Ekonomi Dan Kebijakan Publik, 6(12).
  30. Sari, S., & Ratno, F. A. (2020). Analisis utang luar negeri, sukuk, inflasi dan tingkat suku bunga terhadap pertumbuhan ekonomi indonesia Tahun 2014-2019. Jurnal Riset Pendidikan Ekonomi (JRPE), 5(2), 91–100. https://doi.org/https://doi.org/10.21067/jrpe.v5i2.4661
  31. Sona, M. A., & Haryanti, N. (2022). Analisis Pengaruh Utang Luar Negeri (Foreign Debt) Terhadap Pertumbuhan Ekonomi. Jurnal Dinamika Ekonomi Syariah, 9(1), 10. https://doi.org/https://doi.org/10.53429/jdes.v9iNo.1.325
  32. Syafi’i, I., Syakur, F. A., & Wibowo, M. G. (2021). Pengaruhi Utang Luar Negeri, Inflasi dan Pendapatan Negara Terhadap Pertumbuhan Ekonomi: Studi di 6 Negara Asean. Jurnal Ilmu Ekonomi, 2(1), 36–43.
  33. Todaro, M. P., & Smith, S. C. (2015). Economic Development (12th ed.). New York: Pearson.

Open Access Copyright (c) 2024 Economica: Jurnal Ekonomi Islam

Economica: Jurnal Ekonomi Islam
Published by the Institute of Islamic Economic Research and Development (LP2EI), Faculty of Islamic Economics and Business Universitas Islam Negeri Walisongo Semarang
Jl Prof. Dr. Hamka Kampus III Ngaliyan Semarang 50185
Phone: +62 858-7654-4666
Website: https://febi.walisongo.ac.id/
Email: economica@walisongo.ac.id

ISSN: 2085-9325 (Print)
ISSN: 2541-4666 (Online)
DOI: 10.21580/economica

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.

Get a feed by atom here, RRS2 here, and OAI Links here.

apps